圣诞节效应美股大盘齐回调,创新药风向标纳

隔夜美股三大指数周三下跌，道指跌1.27%，纳斯达克指数、标普指数分别收跌1.50%、1.47%。美股在过去一周连续上涨后，创纪录的反弹暂时停止。这是标指数近三个月来最大的单日跌幅，同时也终结了纳斯达克和道琼斯指数的上涨势头。

受大盘影响，美股创新药板块大幅回调，有“创新药风向标”之称的纳斯达克生物科技指数收跌2.90%，mRNA疫苗巨头莫德纳（Moderna）跌超3%，安进、吉利德科学、因美纳（Illumina）、渤健（Biogen）跌超1%，再生元制药、福泰制药、阿斯利康小幅下跌，荷兰生物科技龙头Argenx则罕见跌25%，旗下efgartigimod治疗天疱疮3期研究未能达到主、次要终点。

ETF方面，年12月21日，受隔夜标的指数回调影响，纳指生物科技ETF（）大幅低开，现跌3.06%，溢价率达1.02%，开盘仅20分钟成交额就已超万元！

资料显示，纳指生物科技ETF（）可T+0交易，有利于投资者捕捉日内交易机会；此外，QDIIETF在一级市场申购采用全现金替代，纳指生物科技ETF（）申赎门槛已下降为50万份，这也大大便利了资金体量大、和希望捕捉申赎套利机会的投资者。

图片来源：Wind，截至年12月21日

值得注意的是，纳指生物科技ETF（）近5日连续获资金净流入累计超2.3亿元，近60日获净申购超4亿元，净流入率高达到%，基金最新规模首超6.07亿元，迭创历史新高！

图片来源：Wind，截至年12月20日

公开资料显示，纳指生物科技ETF（）跟踪复制纳指生物科技指数（NBI），是全市场唯一布局美股创新药的ETF；借助纳指生物科技ETF（），投资者也不需要开立美股账户，利用普通A股账户，即可一手起步低门槛配置全球范围内的顶级创新药龙头。

资金近期之所以呈现持续加仓态势，或许与美股创新药“估值性价比”不无关系。从估值来看，纳指生物科技ETF（）标的指数（NBI）市净率为4.13，处于年以来较低水平；正数市盈率28.32倍，低于5年平均；市售率5倍出头，为年以来低位！（数据来源：Bloomberg，截至.12.13）

美股主流表征生物科技板块的IBB正数市盈率则更是不足16倍！

数据来源：iShares

年12月25日圣诞节即将到来，欧美市场受节假日影响，交易时间略有调整，而投资者则期待“圣诞老人行情”的出现，一般来说，“圣诞老人行情”通常会在12月的最后一个交易周到来，一直持续到新年的前2个交易日。

此前，美股集体上涨是否为“圣诞老人行情”提前启动？而12月20日的大幅回调是否又意味着提前启动的“圣诞老人行情”也告一段落。

从美股大盘的表现来看，在今年10月底前后，美股主要指数，特别是纳指生物科技指数，已经走出了反转行情，背后的原因可能是基于美联储暂停加息，暂停加息往往是停止缩表的先行指标，“创新药风向标”纳指生物科技指数也因此大幅反弹。

12月FOMC货币政策会议宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变，这一决定符合市场预期。这是自今年9月议息会议以来，美联储连续第三次暂停加息。美联储自年3月开启本轮加息周期，截至今年7月，共加息11次，累计加息幅度达个基点，连续三次暂停加息使得明年快速降息的预期飙升。

资料显示，纳斯达克生物科技指数（NBI）是美国创新药板块代表性风向指标指数，成立于年，体现了美国生物科技和创新药产业的成长和发展。指数由在纳斯达克全球市场上市的生物科技和制药公司组成，要求公司市值至少为2亿美元，日均成交量达10万股。目前，该指数含有家公司，其中前十大公司占比超50%。

此外，纳指生科特别要求其成分股发行人的第一美国上市地，必须只在纳斯达克全球精选市场，或纳斯达克全球市场，采用富时国际行业分类基准(ICB)，分类为生物科技或制药的公司。所以说纳指生科基本垄断了全球生物科技龙头，而不仅仅只是包括美国的一些创新药生物科技公司。比如说来自英国的有5.69%，爱尔兰的有3.95%，法国的有1.62%，并且预计将有更多国内外创新药企业进军纳斯达克。

数据来源：纳斯达克

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